多因素保障光洋股份业绩增长光洋股份自成立以来一直以汽车精密轴承的研发、生产和销售为主营业务。凭借突出的研发能力，结合行业发展的大机遇，募投项目达产将助推公司市场影响力及盈利能力进一步提升，成为国内汽车精密轴承行业的领军企业，代表民族产业参与国际竞争。19年研发实力获认可

　　光洋股份成立于1994年，致力于为全球整车和主机厂提供高精度、低噪音、轻型化、长寿命、单元集成化的轴承产品，主要产品为滚针轴承、滚子轴承、离合器分离轴承、轮毂轴承与锥环。轴承是汽车传动的基础，有“汽车产业的关节”称号，汽车部件中的众多环节都需要轴承，数量达到数十套。

　　业内人士表示，一辆整车的轴承主要包括发动机轴承、传动系轴承、转向系轴承、还有其他一些轴承。一辆整车的安全性、舒适性等方面的性能，都和轴承有着密切关系。因此，对汽车轴承的要求也越来越高精密化，越精密的轴承能使车辆在行驶中平稳顺畅、降低噪音。

　　根据汽车零部件行业面临的不同下游市场，可以划分为汽车整车制造商供货的整车市场（OEM 市场）和用于汽车零部件维修、改装的售后服务市场（AM 市场）。根据招股意向书，光洋股份的客户主要集中在国内的整车和主机市场，相较于AM 市场来说，OEM 市场对企业的生产规模和技术水平有更高要求，因此零部件生产商需要经过严格的第三方认证，才可以进入整车和主机厂的采购体系。

　　光洋股份专注汽车精密轴承19年，具有突出的自主研发能力。公司拥有通过ISO/IEC17025实验室认证的试验中心，是轴承生产企业国家认可的十三家实验室之一，检测对象为滚动轴承的16项技术指标参数和商用滚动体的8项技术指标参数，涉及产品尺寸精度、旋转精度、游隙、振动值、金相组织和寿命试验等轴承性能的关键项目，检测能力得到国际互认；公司研发中心被认定为江苏省省级企业技术中心和江苏省滚针轴承工程技术研究中心，并作为第一起草单位和参与起草单位完成了汽车变速器用系列轴承国家标准的制定工作爱游戏官方网站。该标准于2010年12月23日发布，并于2011年6月1日正式实施。

　　公司2004年、2006年、2009年连续三届被江苏省科技厅认定为“江苏省高新技术企业”，2010 年被评为国家“火炬计划重点高新技术企业”，2011年公司“NRB”牌商标被认定为“中国驰名商标”。

　　此外，公司成立以来，分别通过了ISO9002、QS-9000、VDA6.1、ISO/TS16949、ISO14001质量和环境管理体系认证，也获得OHSAS18001职业健康安全管理体系认证。各类体系建设在公司的稳步发展中得到加强，也为公司的规范运行奠定了良好的基础。

　　强大的技术能力支撑，推动光洋股份成为国内汽车精密轴承行业的一流企业。多年来，公司与一汽集团、东风汽车、中国重汽、陕西法士特、上海汽车变速器、重庆青山变速器等国内各大主要整车集团和主机厂已经建立起了长期稳定的配套合作关系，在各大客户中享有较高知名度和美誉度，是他们常年的优秀供应商或A 级供应商。在主机市场上，公司产品进入利润全球最大的传动技术公司、三大变速器生产企业之一的采埃孚采购平台，向宝马等提供配套服务。完善竞争策略规避风险

　　光洋股份在多年的生产经营过程中，针对行业特有的经营模式，除采取普遍的“外协合作”、“持续研发”等竞争策略外，还逐步形成了一套适合企业实际情况的竞争策略。

　　首先是商用车和乘用车市场并重，“两条腿走路”。由于乘用车和商用车具有完全不同的功能和用途，前者主要是耐用消费品，与消费者收入水平的提升密切相关；后者主要是生产工具，与固定资产投资水平密切相关，因此，二者的风险曲线显著不同。基于此，公司施行商用车市场和乘用车市场并重，以便降低单一市场依赖的风险。

　　在国内汽车市场，乘用车一直占据汽车产量的大部分。公司将在保证产品在商用车市场的占有率的基础上，大力发展乘用车轴承市场，为公司的可持续发展提供保证。

　　其次，立足汽车，逐步拓展产品应用领域。轴承在机械传动领域应用广泛。凭借在汽车轴承市场形成的技术和品牌优势，虽然公司近年一直受困于产能不足的瓶颈，但仍于2008年开始通过研发和技术积累涉足船用变速器轴承、工程机械轴承等领域，进一步拓展公司产品的应用行业，尽可能降低单一行业依赖的风险。

　　第三是立足国内市场，逐步拓展国际市场。国内市场近年爆发式增长，但公司仍在产能不足的情况下，在有限满足国内市场需求的同时，加强国际市场的开拓，尽可能降低单一市场区域依赖的风险。

　　最后，在安全库存基础上，加大备货力度。针对整车和主机厂零库存的要求，安全库存已经是业内常态。为更好的服务于下游客户，同时鉴于下游客户的规模、实力和信誉，公司在正常安全库存外，根据公司的财务情况，适当加大备货力度，以便满足下游客户的临时增产计划，通过快速供货的服务模式，公司在多家客户的多个产品上取得独家供应地位。募投项目达产增强发展后劲

　　光洋轴承招股意向书显示，公司本次拟募集资金35,088.40万元，主要用于汽车精密轴承建设项目，为尽快完成募集资金投资项目，截至2013年11月30日，公司已利用自有资金累计投入10,420.47万元，本次募集资金建设项目完成后，将新增各类汽车精密轴承产能5000万套。

　　在公司发展和市场趋势多因素的驱动下，募投项目达产后将进一步增强公司的发展后劲，营业收入与利润水平将有大幅增长，持续盈利能力和市场影响力也将随之增长。

　　近年来，汽车工业迅速发展,特别是“十一五”期间，汽车产量呈几何级增长，2009年我国汽车产销量突破1000万辆，2010 年我国汽车产销量突破1800万辆，位居世界第一。“十二五”期间我国汽车产销量增幅将按照年均7-10%的增长速度，到2015年汽车产销量将达到2300-3000万辆。

　　近三年，由于产能限制，公司仅能保障已有市场份额的需求，不利于新客户开发和市场扩张。为了赶上行业发展的速度，扩大产能势在必行。公司利用自有资金从2009年开始扩大产能，但固定资产投资有一定的建设期，所以尽管2009年汽车市场增长较快，公司产销量和营业收入却并没跟上汽车市场的发展。而2010年公司之前持续不断的固定资产投资项目逐渐完工达产，产销量和营业收入得以大幅增加。因此，面对市场需求的不断增长，公司募集资金项目完工达产后，公司的营业收入与市场影响力将大幅增长。

　　同时，进口替代、自主汽车品牌市场份额提高也促使公司必须扩张产能。汽车普及化进程中，成本优势是整车厂竞争致胜的重要因素之一。国内汽车零部件厂商除具有低成本优势外，研发制造能力也在不断提升，部分产品质量已达到或接近世界同步水平，能够满足相关厂商的要求。因此，未来汽车零部件的大规模国产化是长期趋势，先进企业的市场地位将得到进一步的巩固与提升。公司作为国内汽车精密轴承的领军企业，一直以赶超国外知名的汽车轴承生产商为目标，通过自主研发和产品改进、工艺改进，已成功在部分产品上实现了进口替代。

　　目前轿车的外资品牌占据了中国汽车市场70%左右的份额，自主品牌汽车的市场占有率不足30%，根据汽车行业“十二五”规划草案，到2015年自主品牌 汽车市场占有率将超过50%。我国自主品牌轿车的市场占有率在逐步提高。国产汽车轴承在自主品牌轿车中的应用率远高于在外资品牌轿车中的应用率，因此自主品牌轿车市场份额的上升将相应提升国产汽车轴承的市场占有率，公司也将因此受益。

　　此外，公司产能扩张迎合了行业集中度提高的趋势。根据中国轴承工业协会的资料，我国轴承行业产业集中度很低，CR10、CR30长期在30%、45%左右徘徊，而国外八大轴承集团占全球轴承行业总产值就已超过50%。轴承行业的集中度提高将是长期趋势。