短期重节奏中期能力意愿还有支撑在电力股开始受到市场重视下，特高压概念渐趋活跃，午盘前，川润股份直线封板，电科院、泽宇智能一度涨超10%，高澜股份、可靠智能等跟涨。消息面上，特高压多条储备项目披露，包括华北特高压交流主网架向蒙西地区延伸、南疆-川渝等9条直流特高压等，或助力行业高景气发展。

　　今天A股一度出现反弹，虽然回落，但多个高股息板块上涨。可能是受到降息即将到来的影响！5月23日，四部门发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》，其中提到持续发挥市场报价利率（LPR）改革效能和存款利率市场化调整机制的重要作用，促进社会综合融资成本稳中有降。和存款利率如果下降，将利好高股息板块，此方向或持续走强。

　　周五早盘A股一度冲高，随后出现快速跳水，截止目前三大指数全线翻绿下跌，这冲高后忽然跳水，是什么原因造成的？

　　近几个交易日应该是基金风格漂移修正的扰动为主，4月份需要注意中下旬上市公司业绩公告扰动。但中期私募回补仓位，以及美联储降息预期形成应该是更重要的逻辑。短期应该是把握节奏的问题，中期则是能力与意愿还比较积极。

　　好股道决策快线，处于低位区。结合情绪指数已经从03月27日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略（更新时间：2024-03-28）。

　　对于近一周行情的波动，市场认知主要是基于季度末基金风格漂移回归导致的扰动，基于近几个交易日汇率波动，以及高股息个股业绩不及预期的扰动。对于第一点，我们认为是短期性的，基本上已经得到充分反应；第二点，我们认为美联储降息在当前已经成为共识预期，人民币汇率很难有进一步大幅赎值的压力，对A股的冲击应该也是不成立的；而第三点上市公司年报业绩公告，一般是业绩差的会在四月中下旬进入公布期，对应指数比较难走强。

　　4月中下旬还有上市公司业绩扰动的约束，但从主体的角度来看，二月底华润信托私募仓位读数值为50.17%，公募持仓的新能源爱游戏官方网站、汽车类从去年10月份开始已经有逐步企稳的情况下，间接反应出机构的赎回抛压应该也已经比较充分，虽然公募高仓位但至少被动赎回已经在减弱。外资方面，则是人民币汇率现A股的表现还是有一定相关关系的，与美联储降息还是有一定相关关系的，拉长至下半年看外资的边际影响相对积极。因此，中期的资金生态逻辑级别比当前4月份阶段性扰动因素对市场的支撑更明显。

　　整体上来看，春节之后是正常的技术反弹，4月份或者进入正常的技术休整。但从资金主体组合的角度来看，这里空头的释放压力级别较春节前是明显降低的，阶段扰动应该是4月中下旬的上市公司年报公告时间窗口。中期看，私募回补暂时还没充分，以及美联储降息有利于外资参与意愿改善，都是对行情的意愿、能力的支撑的。长线资金方面，主要是分红政策、减持政策，以及IPO放缓及退市政策对资金生态生为的改善验证。

　　（投顾姓名：钟秋生，执业编号：A01  风险提示：有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

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