爱游戏官方网站广发期货：需求或提前启动焦煤延续回暖态势现货：2月8日焦煤2105合约收盘价1528元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本1760元/吨，期货贴水232元/吨，贴水比例15.18%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本1625元/吨，期货贴水97元/吨，贴水比例6.35%。蒙煤方面，上周甘其毛都口岸日均通关476车，单日通关维持在500车左右。春节期间口岸除夕到初三放假，闭关四天，当前蒙煤成交较少，主要以执行前期订单为主，蒙5精煤报价普遍至1450元/吨。澳煤方面，通关依然受限，虽上周北方港口有5船锚地澳煤卸货，但仍然不能通关。

　　供给：随着春节临近，少数产地民营煤矿已经放假，据汾渭统计显示，个别国有矿和多数地方煤矿都有放假计划，时长4-10天不等，影响煤矿权重开工率周环比下降2.06%至103.79%。但从开工率绝对值的角度来看，基本和去年同期持平，预计供给收缩的幅度有限。

　　需求：焦炭供应端不断缓解，主产地焦化企业积极出货，对后市仍保持乐观态度。数据显示，截止2月5日，100家独立焦企产能利用率为78.07%，周环比降0.02%。日均产量37.27万吨，环比降0.01万吨。230家独立焦企剔除淘汰产能的利用率为90.18%，环比增0.31%。日均产量64.26万吨，环比增加0.07万吨。焦化利润高企背景下，焦炭供给仍将改善。

　　库存：数据显示，上周煤矿原煤库存环比下降2.33%，精煤库存下降5.17%。焦企原料煤库存周环比增加11.30%，与钢联库存数据走势一致。随着近期疫情好转，运输管控放松，焦企到货增加明显，补库积极性或明显下降。

　　观点：临近春节，下游焦企库存较高爱游戏官方网站，采购节奏将放缓，焦企节前主要以拉运前期合同为主，预计节前现货价格将继续保持平稳。期货方面，在地过年、疫情边际好转以及防控措施减弱的背景下，节后需求或提前启动，叠加焦炭供给的不断改善，焦煤将延续回暖态势。5月合约波动目标区间参考1600-1700。